Emtialar ▶️ Emtia nedir? Onları nasıl ve nerede takas edebilirsiniz? Emtialara nasıl yatırım yapılır?

Emtialar hayatımızın ayrılmaz bir parçasıdır. Farkında olmasanız da her gün petrol ve gaz gibi emtialarla temas halinde oluyorsunuz. Emtia ticareti, kripto para veya hisse senedi gibi, yatırım portföyünüzü çeşitlendirmek için harika bir yol ve birçok başka ticaret fırsatı sunar.

Emtia ticareti denildiğinde çoğu insanın aklına altın veya petrol gelir. Ancak gerçekte emtia piyasası çok daha geniştir ve kahve, tahıllar, kimyasal elementler ve çok daha fazlasını içerir.

Kapsamlı makalemizde, emtia piyasasının neler sunabileceğine, emtia ticaretinin nasıl ve nerede yapılacağına, neden ilk etapta bunlarla uğraşılacağına ve diğer birçok yararlı şeye bir göz atacağız. Hadi başlayalım!

Emtia Makale İçeriği

Emtia nedir?

Emtia, tek tip değer ve kaliteye sahip malları ifade eden genel bir terimdir. Tipik olarak, emtialar büyük miktarlarda ve birçok üretici tarafından üretilse de durum her zaman böyle olmayabilir.

Başka bir deyişle, emtia terimi altında çok sayıda ürün bulacaksınız. Bu nedenle, sadece altın ve petrole odaklanmak kesinlikle mümkün değil. Emtia teriminin kendisi daha da geniştir ve tezgah üstü (OTC) ticareti yapılan ürünlere de atıfta bulunabilir.

Ticaret perspektifinden, fiyatı üzerinde spekülasyon yapılabilecek seçilmiş ürünleri tartışacağız. Genel olarak, bir emtiayı dokunabileceğiniz ve fiziksel olarak algılayabileceğiniz herhangi bir şey olarak düşünün (mısır, yağ, yulaf, kakao, şeker, domuz eti, buzağı …). Bunu daha iyi anlamak için, emtiaların birkaç gruba temel dağılımına bakalım.

Emtia bölümleri

Emtialar çeşitli kategorilere ayrılabilir, aşağıdakiler en temel ve yaygın bölümler arasında sayılabilir:

• Enerji – Ham petrol, doğal gaz, propan, etanol
• Metaller – Altın, gümüş, bakır, platin, paladyum, çinko, nikel, alüminyum
• Tarım Ürünleri – Mısır, yulaf, soya fasulyesi, soya, kakao, şeker, pamuk, buğday
• Et ve çiftlik hayvanları – Domuz eti, dondurulmuş domuz yanağı, buzağı

Yukarıda bazı örneklerle birlikte temel grupları görüyorsunuz. Ticareti yapılan çok daha fazla emtia vardır ve daha ayrıntılı bölümler de bulabilirsiniz. Örneğin, metaller endüstriyel metaller ve değerli metaller olarak ikiye ayrılır (ancak bazı durumlarda net bir ayrım çizgisi çizmek zordur). Bazıları emtiaları yumuşak (et dahil tarım ürünleri) ve sert (metaller ve enerji) olarak ikiye ayırır. Ancak en yaygın ayrım yukarıdaki maddelerde belirtilen ayrımdır.

Emtia ticaretinin tarihçesi

Emtia ticareti insanlığın kendisi kadar eskidir. Değiş-tokuş (barter) ticaretinden aslında çok da farklı değil. Emtia ticareti günümüzden binlerce yıl öncesine dayanan bir geçmişe sahiptir; ancak bugünkü şeklini 17. yüzyıl Japonya’sında almaya başlamıştır (elbette çeşitli emtia borsaları daha önceki yüzyıllara da dayanmaktadır). Pirinç üreticileri bir çıkış noktası elde etmek, finansal güvenceye sahip olmak ve hepsinden önemlisi, mevsimlik bir mal (pirinç) için bile yıl boyunca para toplamak istiyorlardı.

Bir pirinç üreticisi olarak, alıcı ile gelecek yıl ona şu kadar fiyattan şu kadar pirinç tedarik edeceğinize dair anlaştınız. Her şeyi imzaladınız ve parayı aldınız. Aslında bir gelecek sözleşmesine, vadeli işlem sözleşmesine girdiniz. İmza atıldığı sırada böyle bir sözleşme karşılıklı fayda sağlıyordu. Üretici parasını aldı, ürünü satın alabildi, insanları istihdam edebildi ve alıcı da fiyat ve hacim konusunda kesinlik elde etti. Ancak ya üründe bir başarısızlık olursa ya da diğer yandan pirinç fazlası olursa? O noktada sözleşme bir taraf için dezavantajlı hale gelirdi.

Peki sözleşme sizin için dezavantajlı olduğunda ne yaparsınız? Ya da ideal olarak sizin için dezavantajlı olacağını bildiğiniz anda? Evet, doğru, sözleşmeyi birine satarsınız ve üretici olmanız ve başka bir üreticiye satmanız (belki de paraya çok ihtiyacı olduğu ve belirli bir arz onlara yardımcı olacağı için birinin işine yarayabilir) veya alıcı olmanız fark etmez. Her iki taraf da fiyat ve ticaret sözleşmeleri üzerinde spekülasyon yapmaya başladı. Daha sonra üçüncü taraflar da onlara katıldı, onlar sadece fiyat üzerinde spekülasyon yapıyorlardı ve aslında pirinçle hiçbir ilgileri yoktu, üreticilerin ya da alıcıların tarafında değillerdi.

Emtialar insanlığın birçok önemli dönüm noktasında da yer almıştır. Örneğin en ünlü dönüm noktalarından biri, emtianın Pul Yasası’nı ve daha da önemlisi Britanya İmparatorluğu’nun Amerikalı sömürgeciler üzerindeki etkisini protesto etmek için kullanıldığı Boston Çay Partisi’dir. Ya da örneğin, 17. yüzyılda Hollanda’da meydana gelen ve hala ekonomik krize yol açan en büyük spekülatif balonlardan biri olarak kabul edilen Lale Ateşi.

İşlem hacimlerine bakacak olursak, emtia ticaretinin hala çok cazip olduğunu ve yükselişte olduğunu söyleyebiliriz. Örneğin, tanınmış MCX (Multi Commodity Exchange of India Ltd) 2018 yılında yılda 0,9 trilyon dolar ciro yaptığını açıkladı. Size daha iyi bir fikir vermesi için, bu para Hollanda’nın GSYH’sine ya da İsveç ve Danimarka’nın toplam GSYH’sine denk gelmekte. Ve biz sadece emtia piyasası segmentini seçtik. Ya da Cboe emtia borsasındaki günlük ciro 1,5 milyar dolar civarında.

Emtialar neden bu kadar çekici?

Emtialar sınırsız hacme sahip kıt bir maldır; ancak onlara olan talep artmaya devam etmektedir. Emtia ticaretine olan talep de haliyle artmaktadır (aşağıdaki grafiğe bakın).

Emtialar olmadan maalesef bu mümkün olmazdı. Enerji ve metallere gelince, onlar olmadan sanayi işleyemezdi. Her telefonda ve dizüstü bilgisayarda az miktarda gümüş vardır ve daha da fazlası arabalarda ve diğer ürünlerde bulunur. Petrol sadece yakıt için değil aynı zamanda plastik üretimi için de ham maddedir. Tarıma bakacak olursak, gezegenin nüfusu artmakta ve üretimi daha verimli hale getirmek için baskılar yükselmektedir. Dolayısıyla, gelişmekte olan ülkelerin ilerlemesi ve genel olarak insanlığın gelişmesiyle bağlantılı olarak, emtialar her şeyin alfa ve omega’sıdır.

Bu grafik, emtiaların vadeli işlem olarak ticaretinin popülerliğini göstermektedir. 2006 yılından bu yana, işlem gören sözleşme sayısı hızla artmaktadır.

Emtialar kutsal kase değildir, ancak birçok yönden önemli avantajları vardır. Bazı emtialar güvenli liman olarak da adlandırılır; çünkü fiyatlarını koruyabilirler ve uzun vadede fiyatın yükseleceği neredeyse kesindir.

En Popüler Emtialar

• Altın/Gümüş – Değerli metaller güvenli limanlardan sadece biridir. Altın ve gümüş fiyatları arasında pozitif bir korelasyon vardır; ancak bunlar yine de biraz farklı metallerdir. Gümüş endüstride daha çok kullanılır ve bu açıdan daha fazla potansiyele sahiptir. Her iki durumda da, bu metallerin her ikisi de güvenlikleri ve uzun vadede değer kazanmaları nedeniyle popülerdir. Kayıtlara geçmesi açısından, altının yıllık işlem hacminin 22 trilyon dolar olduğu tahmin edilmektedir. Bu rakam ABD’nin GSYİH’sine eşittir.
• Petrol – Kara altın tanımlaması boşuna bu etiketi taşımıyor. Petrolü sadece yakıt olarak değil, aynı zamanda plastik ürünler olarak da düşünün. Gerçekten de petrolün kullanımı oldukça fazladır ve sınırlı arzı olan kesinlikle gerekli bir emtiadır. Ticarette, Kuzey Amerika WTI petrolü veya Kuzey Denizi’nden Brent petrolü ile karşılaşabilirsiniz.
• Tahıllar – Mısır, pirinç, kahve ve soya fasulyesi emtia fiyat spekülasyonlarında çok popüler emtialar arasındadır. Bunlar da en yüksek üretime sahip emtialardır. Tüm bu tahılların pek çok ürün ve endüstride geniş bir uygulama alanına sahip olduğunu unutmamak önemlidir.

Alternatif emtialar

Çoğu yatırımcının broker’larının temel ticaret araçlarında bulacağı yukarıda belirtilen emtialara ek olarak, organize borsalarda işlem gören alternatif emtialar da vardır. Alternatif emtialar arasında örneğin portakal suyu, soya fasulyesi yağı, kakao ve kalorifer yakıtı bulunur.

Tüm bu alternatif emtialar şüphesiz yukarıdaki kategorilerden birinde sınıflandırılabilir; ancak konvansiyonel enstrümanlar değillerdir. Bu aynı zamanda daha düşük volatilite ve likiditeye karşılık gelir.

Emtia ticareti nasıl yapılır?

İlk seçenek borsa işlemli vadeli işlemler olabilir. Bunlar düzenlenmiş, kalite güvenceli ve yüksek standartlı olsa da, zaten bildiğiniz gibi, küçük tüccarlar için pahalı ve çok kullanılmayan bir ticaret aracıdır.

Vadeli emtia ticareti pahalı bir iştir. Ancak, ilgileniyorsanız, emtia vadeli işlemleri için bir komisyoncu bulmak mümkündür, bu bir sorun değildir.

Bir sonraki ve en yaygın seçenek CFD sözleşmeleridir. CFD’ler borsada işlem görmez ve ürünler borsada işlem gören diğer ürünlerin fiyatından türetilir (türev). Karşı taraf, broker/piyasa yapıcı ve müşterileridir ve bu da fiyat düşüşü üzerine spekülasyon yapılmasına izin verir. Her CFD komisyoncusu uygulamada biraz farklı bir fiyata sahip olabilir, ancak fiyat her zaman borsa fiyatından türetilir. CFD’ler bariz bir seçim gibi görünse de o kadar katı bir düzenleme mevcut değil. Örneğin marj, komisyoncunun kendisi tarafından belirlenir ve bu da trader için daha fazla risk oluşturur.

Bununla birlikte, CFD broker‘ları için bile yasal gözetim olduğu, kesinlikle hiçbir şey yapamayacakları ve son yıllarda herhangi bir haksız uygulamaya rastlamanın çok nadir olduğu unutulmamalıdır. Yine de, CFD’ler ve Vadeli İşlemler arasındaki bu temel farkları bilmek iyidir.

Elbette emtialar opsiyon veya ETF (ETF nedir) olarak da alınıp satılabilir. Yine, bunlar türev ürünlerdir ve burada bile aslında bir emtia sipariş etmek ve bir kamyonun onu arka bahçenize getirmesi konusunda endişelenmenize gerek yoktur.

Emtia ticareti yapıyorsanız, emtiayı gerçekten satın alma konusunda endişelenmenize gerek yoktur. Her şey kağıt üzerinde yapılır ve fiyat, borsa fiyatından ve emtianın fiziksel fiyatından türetilir. Bu nedenlerden dolayı, tipik olarak CFD türündeki borsa türevlerinin (türevler = türetme) ticaretinden bahsediyoruz.

Emtia fiyatlarını ne etkiler?

Arz ve talep elbette temeldir. Arz fazlası fiyatı aşağı çeker, talep ise fiyatı yukarı iter. Ancak emtialarda yukarıda bahsedilenlerin dışında başka faktörler de vardır ve döngüsellik esastır. Döngüsel etkiler ekonominin yanı sıra örneğin hava durumunda da görülebilir. Ekonomi ile başlayalım. Ekonomi iyi gitmiyorsa, hisse senedi fiyatları düşer ve yatırımcılar altın ve gümüş gibi güvenli limanlara başvurur. Bu metallerin fiyatı genelde yükselir.

Ekonomik döngüyü bırakıp mevsimselliğe bakarsak, ana odak noktası kalorifer yakıtı veya doğal gazdır. Isınma ve sıcak su için kullanılan emtialar kış aylarında yaz aylarına göre daha pahalıdır.

Emtialar için de koşulların dikkate alınması gerekir, özellikle tarım yüksek sıcaklığın yanı sıra uzun yağmurlardan da etkilenebilir. Ancak burada dikkatli olunmalıdır, hükümet genellikle çiftçileri destekler ve emtia fiyatları üzerindeki nihai etki o kadar önemli olmayabilir ve hatta birden fazla durumda tam tersi yaşanmıştır. Etkilenen çiftçilerin bir devlet sübvansiyonu aldıkları ve orada herhangi bir kayıp için tazmin edildikleri çok olmuştur.

Emtialar sadece makroekonomik etkilerden ibaret değildir ve eğer bir emtianın ticaretini yapmak istiyorsanız bu konuda nerede üretildiği, nereye girdiği, onu neyin etkilediği vb. Gibi bilgiler edinmeniz gerekir. Benzer analizler size diğer trader’lar karşısında rekabet avantajı sağlayacaktır.

COT Raporu

Çok iyi bir bilgi kaynağı olarak, CFTC (Commodity Futures Trading Commission) tarafından yayınlanan ve seçilen piyasalardaki pozisyonların analizini sağlayan COT raporu belirtilebilir (The Commitments of Traders). Bu rapor her Cuma yayınlanır ve seçilen enstrümanlardaki tüccarların kompozisyonu hakkında bilgi verir.

Bu raporun resmi formatı biraz okunaksızdır ve acemi emtia trader’ları için de anlaşılmaz olabilir; bu nedenle COT raporunu çok daha okunaklı bir biçimde yayınlayan SpreadChart gibi bir dizi teknik araç mevcuttur.

Bir COT raporunda elde edilebilecek en yaygın kullanılan bilgilerden biri, her bir piyasadaki trader’ların bileşimidir. Aşağıdaki şekilde, altın piyasasındaki alıcı ve satıcıların yıllık dağılımı gözlemlenebilir. Fiyat eğilimi ile trader’ların kompozisyonunu karşılaştırırsak, piyasadaki alıcı sayısı azalıyorsa, altın fiyatının da düştüğü açıktır. Satıcılar piyasaya hakim olmaya başladığı anda, bu emtiadaki satışlar hızlanmıştır.

Emtia Endeksleri

Hisse senedi endeksleri gibi, bir emtia endeksi de belirli bir emtia portföyünün performansının “sadece” bir özetidir. Bir emtia endeksinde, belirlenen kurallara göre, seçilen emtiaları dahil edersiniz, bunlara bir ağırlık uygularsınız ve endeksin değerine sahip olursunuz; bu nedenle ilke hisse senedi endeksleriyle aynıdır ve temel avantajlar ve dezavantajlar aynıdır.

Tartışmasız avantajları arasında çeşitlendirmeye ulaşmanın kolaylığı, yani riskin azaltılması yer almaktadır. Dezavantajları ise kendi müdahale imkanının olmadığı “yapay” hesaplama ve risk azaltma pahasına maksimum kârın azaltılmasıdır. Emtia endeksleriyle ilgileniyorsanız, CRB Reuters/Jefferies ve S&P GSCI’yi kaçırmamalısınız.

• CRB Reuters/Jefferies, enerji ve tarımsal ürünlerin en büyük ağırlığa sahip olduğu 4 gruba ayrılmış 19 emtia içermektedir. Petrol neredeyse ¼ oranında temsil edilmektedir. Bu endeksin geçmişi 1957 yılına dayanmaktadır ve güncel ekonomik olayları yansıtmak üzere her 5 yılda bir güncellenmektedir.
• S&P GSCI daha yeni bir endekstir. Goldman Sachs tarafından 1991 yılında ortaya çıkarılmış ve 2007 yılında Standard & Poors (S&P) tarafından satın alınmıştır. Endeks 24 emtia içermektedir; ancak burada bile enerji en büyük temsile sahiptir. Petrol, doğal gaz ve kalorifer yakıtı endeksin yaklaşık %70’ini oluşturmaktadır.

Bir endeks her zaman sadece bir hesaplamadır ve ticaret yapmak istiyorsanız, CFD’leri veya ETF’leri seçmeniz gerekir. Prensip gerçekten hisse senedi endeksleriyle aynıdır, bu yüzden sadece hisse senedi endeksleri hakkındaki giriş makalesini okumanızı öneririz. En azından ufkunuzu genişletecektir ve bu sadece ticarette değil, her alanda faydalıdır. Makalenin linkini aşağıda bulabilirsiniz.

Emtia ETF’si – Pasif Gelir Seçeneği

Emtia ETF’leri, örneğin bir fiyat grafiğini, COT raporunu analiz etmek veya mevsimselliği takip etmek istemeyen veya buna vakti olmayan tüm yatırımcılar için mükemmel bir alternatiftir.

Emtia ETF’leri, sermaye yöneticileri olan ve tüm işi sizin için yapan halka açık fonlardır. Ayrıca, bu fonlar birden fazla emtia piyasasına yatırım yapar, bu da perakende bir yatırımcının bile elde edemeyeceği sofistike bir çeşitlendirme stratejisi anlamına gelir.

Bir yatırımcı emtia ETF’lerinden birine sahip olarak, örneğin hisse senedi endeksleri veya endüstriyel hisse senetlerinde çeşitlilik kazanır. Ayrıca, emtia miktarı sınırlıdır ve sonsuza kadar çıkarılamaz. Bu, teorik olarak, zaman içinde fiyatlarında kademeli bir artış ve dolayısıyla yatırılan sermayenin değerlenmesi anlamına gelmelidir. Bu da perakende yatırımcı için emtia ETF’lerini ilginç bir alternatif haline getirebilir.

Neden emtia ticareti yapmalı?

Emtialar mantıksal açıdan çok büyük bir potansiyele sahiptir. Bunlar sınırlı kaynaklara ve sürekli artan tüketime sahip nadir emtialardır. İnsanoğlu petrole, doğal gaza, tahıllara ve hatta endüstriyel metallere (bazı değerli metaller de dahil olmak üzere) tamamen bağımlıdır ve Üçüncü Dünya olarak adlandırılan gelişmekte olan ülkelerin sürekli artan nüfusu ve hızlı ilerlemesi ile emtialara olan talep her zamankinden daha fazladır.

Emtialar birçok yönden büyük bir güvenlik sunar. Hisse senetlerinin aksine, dayanak varlık fizikseldir ve esasen değer kaybetmesi mümkün değildir. Herhangi bir hisse senedi sıfırda iflas edebilir; ancak petrol veya altın fiyatının sıfır olduğunu hayal edebilir misiniz?

Ve henüz hiçbir şey sizi ikna etmediyse, en azından portföyünüzü çeşitlendirmek için emtiaları kullanabilirsiniz. Riskinizi yaymak ve arka kapıyı düşünmek her zaman iyidir. Emtiaları hiç takip etmek istemiyorsanız, emtialardaki riski de çeşitlendiren bir emtia endeksine yatırım yapabilirsiniz.

Emtialar her zaman ticaretin bir parçası olmuştur ve olacaktır. Kesinlikle emtialar olmadan yapamayacağınızı tabii ki söylemeyeceğiz, bu olmazsa olmaz değil; ancak çoğu kişi için bu bir yol ve hatta tek yol. Geri kalanımız için ise en azından değerli bir bilgi ve en iyi ihtimalle riski yaymak için bir fırsat olmalıdır. Emtialar hakkındaki görüşünüz nedir? Emtia ticareti hakkında sorularınız mı var? Eğer öyleyse, bize bir satır yazmaktan çekinmeyin.